Glassnode数据显示，美国现货比特币ETF自10月7日以来累计净流出约7.6亿美元，逆转上月强劲流入。6至12个月前买入BTC的持有者需价格达到约88,000美元才可回本，1至2年前买入者需约99,500美元，相关群体持续抛售压制反弹。同时，Binance前十巨鲸日流出量从2月下跌期的6,000至8,000 BTC升至近期超15,000 BTC，月均流出从8月中旬的18,459 BTC增至近30,000 BTC。巨鲸提币或降低交易所供应，但不等同于吸筹；ETF赎回又可能将BTC回流市场。BTC若想可持续复苏，需ETF买盘恢复并突破88,000美元盈亏平衡阻力，否则仍可能面临下行压力。